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（来源：慧炬财经）
从首次公开披露招股书到通过聆讯仅用时58天，速度不可谓不快！
2026年3月19日，港交所网站显示，山东极视角科技股份有限公司（下称"极视角"）顺利通过主板上市聆讯，由中信证券担任独家保荐人，预计于3月30日正式挂牌交易。
作为国内AI视觉算法领域的差异化玩家，极视角以"算法商城"为核心的轻资产模式，打破了行业传统重资产竞争格局，此次通过聆讯，不仅意味着其合规性与发展潜力获得港交所认可，也将成为"AI视觉算法商城第一股"，为AI视觉赛道的中小玩家提供新的发展范本。
极视角此次能快速通过港交所聆讯，核心得益于其符合港交所《上市规则》第18C章"特专科技公司"的定位，以及完善的合规体系与清晰的股权结构。
据悉，极视角于2026年1月20日首次递表港交所，采用"秘交"方式申报材料，从首次公开披露招股书到通过聆讯仅耗时58天，效率显著高于行业平均水平，背后是其业务模式、财务数据与信息披露的全面达标。
股权结构方面，极视角实控人陈振杰控制公司30%股权，同时吸引了高通中国、华润创新、中科创达、青岛经控集团、山东陆海联动等知名产业资本加持，股东背景涵盖科技巨头、央企资本与地方国资，既彰显了市场对其模式的认可，也为其合规性提供了有力背书。
值得注意的是，作为特专科技公司，极视角聚焦AI视觉算法这一高成长性领域，符合港股对前沿科技企业的支持导向，其"云、边、端"一体化的技术布局与开发者生态构建，也契合港交所对特专科技公司"高增长潜力、技术壁垒显著"的核心要求，成为其快速通关聆讯的关键加分项。
营收复合增长率高达59.2%
研发投入支撑长期发展
聆讯通过的背后，是极视角逐步改善的财务表现，尽管仍处于投入期，但营收高增长、毛利率持续提升的态势，彰显了其业务的盈利能力与发展潜力。
招股书显示，2022年、2023年、2024年，极视角营收分别为1.02亿元（人民币，下同）、1.28亿元、2.57亿元，复合增长率高达59.2%，其中2024年营收同比增幅高达101.51%，主要得益于大模型解决方案的新增收入贡献，该业务在2024年实现收入6212万元，占总营收的24.1%。
盈利能力方面，公司毛利率呈现持续提升态势，从2022年的30.6%攀升至2025年前三季度的44.9%，核心原因是标准化算法产品占比提升——此类产品毛利率超过80%，随着算法商城的规模化发展，产品结构持续优化，盈利能力不断增强。
利润方面，公司仍处于调整期，2022年、2023年、2024年期内利润分别为6072万元、-5625万元、871万元，经调整净利分别为-5293万元、-4439万元、2049万元，2024年经调整净利润实现转正，体现出其盈利拐点的到来。2025年前9个月，公司营收1.36亿元，经调整净亏损1194万元，主要系研发费用增加所致。
研发投入是极视角保持竞争力的核心支撑，2022年至2024年，公司研发开支分别为3520万元、3657万元、4482万元，2025年前9个月研发开支达4686万元，持续投入用于大模型基础设施建设、AI-PaaS产品升级等。
根据上市募资计划，极视角预计募集净额约4.34亿港元，其中60%将用于增强研发能力，40%专项投入大模型及AI基础设施，30%用于提升商业化能力，10%用于营运资金及一般企业用途，持续的研发投入将进一步巩固其技术壁垒。
机遇与挑战并存
差异化优势决胜未来十大配资平台
此次极视角登陆港交所，既是其发展的重要里程碑，也将面临行业竞争与市场环境的双重考验。
从机遇来看，AI视觉赛道正处于快速发展期，工业自动化、智慧城市、能源安全等领域的需求持续旺盛，国家推进信创产业发展的政策红利，也为极视角的私有化中台业务带来广阔空间。
作为"AI视觉算法商城第一股"，其独特的轻资产模式与开发者生态，有望获得资本市场的估值溢价，吸引更多资金支持其业务扩张。
从发行细节来看，极视角采用固定发售价模式，每股发售价为40.00港元，全球发售1248万股H股，其中香港公开发售62.4万股，国际发售1185.6万股，一手股数50股，入场费约2020港元，招股期为3月20日至3月25日，基石投资金额约4720万港元，由政金国际、GKI参与认购，其中政金国际为山东省地方政府相关机构控制，进一步增强了市场信心。
但挑战同样不容忽视。当前AI视觉赛道竞争激烈，既有海康威视、大华股份等硬件巨头凭借硬件优势绑定客户，也有商汤科技、创新奇智等已上市公司形成品牌效应，百度智能云、阿里云等云服务商也在布局算法与算力一体化方案，极视角的市场份额仍有较大提升空间。
此外，公司仍处于研发投入期，短期内难以实现持续稳定盈利，且海外拓展占比偏低，国际化进程缓慢，这些因素都可能影响其上市后的市场表现。
极视角通过港交所聆讯，为AI视觉赛道的中小科技企业提供了"轻资产+生态化"的发展路径参考。
未来，随着募资资金的落地、研发能力的提升与商业化布局的推进，极视角能否在巨头林立的赛道中持续突围，进而成为资本市场认可的AI科技标杆，值得市场持续关注。
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